home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 021792 / 0217205.000 < prev    next >
Text File  |  1994-03-25  |  4KB  |  88 lines
  1. <text id=92TT0358>
  2. <title>
  3. Feb. 17, 1992: World of Business
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Feb. 17, 1992  Vanishing Ozone                       
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 57
  13. WORLD OF BUSINESS
  14. Adventure in Equities
  15. </hdr><body>
  16. <p>By Robert Ball
  17. </p>
  18. <p>     Most investors know that 1991 was a good year on Wall
  19. Street. Not so many know that, compared with a lot of other
  20. equity markets, Wall Street was an also-ran. Despite the
  21. headlines about New York's all-time record highs in January, the
  22. same is proving to be true so far this year.
  23. </p>
  24. <p>     This simply underlines how many games there now are in
  25. town. New York, London and Tokyo may be the heavyweights, but
  26. there is action in Thailand, Jordan and Chile as well.
  27. Datastream International, a company that provides market data,
  28. tracks 40 stock markets worldwide. Brokerage houses now need the
  29. horizons of travel agents to satisfy a clientele no longer
  30. content to stay at home. Much treasure lies buried on distant
  31. shores, in places that used to show up only in holiday brochures
  32. or travelogues.
  33. </p>
  34. <p>     According to a study by Morgan Stanley Capital
  35. International, the 1991 world champions came from Latin America.
  36. The markets in Argentina, Mexico and Chile were up 403%, 120%
  37. and 106%, respectively, after converting local currency gains
  38. into dollars. (Brazil, an even higher flyer, lost out on
  39. conversion: the cruzeiro sank about as fast as the market rose.)
  40. But it wasn't just a Latin carnival. The Philippine stock market
  41. trebled Wall Street's 26% gain, Hong Kong nearly doubled it, and
  42. Australia matched it.
  43. </p>
  44. <p>     Exotic equity markets, called fringe markets or emerging
  45. markets in the securities trade, are continuing their surge in
  46. 1992. Five weeks into the year, all the top 15 in Datastream's
  47. rankings are Third World countries, except Taiwan, South Korea,
  48. Greece, Hong Kong and Finland, and these 15 leading performers
  49. include such surprises as Colombia, India, Indonesia and
  50. Nigeria. The U.S. languishes in 21st place, among such other
  51. slugabeds as the major European countries. Japan, of course, is
  52. famously down, bumping the bottom of the performance standings.
  53. </p>
  54. <p>     This doesn't mean that investors should rush to put their
  55. nest eggs into Zimbabwean stocks. The risk to a hard-currency
  56. investor of losing on conversion what has been won in local
  57. currency is only one of the hazards. All markets fluctuate, but
  58. small exotic markets, often thin and subject to political
  59. instability, are apt to fluctuate more. Nonetheless,
  60. sophisticated investors and their brokers cannot ignore the
  61. opportunities provided by the extraordinary diversity of market
  62. performance. Nowadays there is always money to be made somewhere
  63. in the world.
  64. </p>
  65. <p>     To be sure, many of these stock markets have been around
  66. for some time, but until recently obstacles to investing in
  67. them were too daunting for most players. Now investors nearly
  68. everywhere can choose from a smorgasbord of national and
  69. regional equity funds run by people who can claim to know what
  70. they are doing. Martin H. Paling, chief investment strategist
  71. for London stockbrokers James Casays, "Equity investors are
  72. clearly becoming more adventurous. For example, the large rises
  73. in markets in Latin America reflect more than domestic
  74. interest."
  75. </p>
  76. <p>     Picking individual stocks in faraway places is not for the
  77. fainthearted, but with exotic stocks packaged in funds, an
  78. investor undeterred by transaction costs can even daydream of
  79. multiplying his gains by surfing around the world, taking a
  80. short, profitable ride on each cresting wave. All he needs is
  81. a globe, a pin and some strong hunches. In the '90s even distant
  82. neighbors have no trouble keeping up with the Dow Joneses.
  83. </p>
  84.  
  85. </body></article>
  86. </text>
  87.  
  88.